Maksimum düşüş hesaplama nedir?
Bir yatırımın ortalama getirisi iyi görünse bile yol boyunca yaşattığı kayıplar katlanılmaz olabilir. Maksimum düşüş hesaplama aracı, girdiğin fiyat ya da birim pay değeri serisinde zirveden sonra yaşanan en büyük yüzde kaybı (max drawdown) bulur. Zirve ve dip noktalarını, eski zirveye ne kadar sürede dönüldüğünü ve bugün son zirvenin ne kadar altında olunduğunu gösterir; düşüş eğrisini de grafikle çizer.
Yöntem şöyledir: her noktada o ana kadarki en yüksek değer bulunur ve düşüş = değer ÷ önceki zirve − 1 olarak hesaplanır. Bu değerlerin en küçüğü maksimum düşüştür. Satırların başına tarih yazarsan sonuçlar tarihle etiketlenir.
Örnek: Seri 100, 110, 105, 120, 90, 95, 80, 100, 115, 125, 118 olsun. En yüksek nokta 120, ardından gelen dip 80’dir; maksimum düşüş %33,3 olur. 80’den 120’ye dönmek için %50 yükseliş gerekir ve seri bunu dipten üç dönem sonra 125 ile başarır. Son değer 118, zirvenin %5,6 altındadır. Yüzde kayıp ile geri dönüş arasındaki bu asimetri, düşüşleri sınırlamanın neden önemli olduğunu gösterir.
Fon karşılaştırırken aynı tarih aralığını kullanmak şarttır; farklı dönemlerin düşüşleri birbirine kıyaslanamaz. Bir portföyün toplam değerini ay sonları itibarıyla yazarak kendi yatırımlarının en kötü dönemini de görebilirsin. Bu bilgi, ileride benzer bir kayba ne kadar dayanabileceğini dürüstçe değerlendirmene yardım eder.
Maksimum düşüşü oynaklık ve getiriyle birlikte değerlendirmek gerekir. Seriyi standart sapmayla ölçebilir, riske göre getiriyi Sharpe oranıyla karşılaştırabilirsin. Fon fiyatlarını TEFAS fon getirisi aracıyla birlikte incelemek de yararlıdır. Geçmiş düşüşler gelecekteki riski tam yansıtmaz; sonuçlar bilgilendirme amaçlıdır.