Borç özsermaye oranı

Bir şirketin varlıkları ya ortakların koyduğu sermayeyle ya da borçla finanse edilir. Borç özsermaye oranı, bu iki kaynak arasındaki dengeyi tek sayıyla özetler ve şirketin ne kadar borca dayandığını gösterir.

Formül

Borç / Özsermaye = Toplam yükümlülükler / Toplam özkaynaklar

Bazı analistler yalnızca faizli finansal borçları kullanır; hangi tanımın seçildiği raporda belirtilmelidir. Rakamlar bilançodan alınır.

Örnek: Toplam borcu 6 milyon TL, özkaynakları 4 milyon TL olan bir şirkette oran 6 / 4 = 1,5 olur. Yani şirket her 1 TL özkaynağa karşılık 1,5 TL borç kullanmaktadır. Hesabı borç özsermaye oranı hesaplama aracıyla yapabilirsin.

Nasıl yorumlanır?

• 1'in altı: Varlıklar ağırlıklı olarak özkaynakla finanse edilmiştir; finansal risk görece düşüktür.
• 1 ile 2 arası: Pek çok sanayi şirketinde olağan kabul edilir.
• 2'nin üstü: Kaldıraç yüksektir; faiz artışları ve satış düşüşleri kârı sert etkiler.

Bu aralıklar kesin kural değildir. Bankalar ve enerji şirketleri yapıları gereği yüksek oranla çalışırken teknoloji şirketlerinde oran genellikle düşüktür. Karşılaştırmayı aynı sektördeki şirketlerle yap.

Neden önemlidir?

Borç, iyi giden dönemlerde özkaynak kârlılığını büyütür; kötü dönemlerde ise faiz yükü sabit kaldığı için zararı derinleştirir. Kredi veren bankalar ve yatırımcılar bu oranı, şirketin borç ödeme gücünü değerlendirirken cari oran gibi likidite oranlarıyla birlikte inceler. Kısa vadeli ödeme gücüne bakmak için cari oran ve asit test oranı hesabı tamamlayıcıdır.

Negatif özkaynak durumunda oran anlamını yitirir; bu, şirketin birikmiş zararlarının sermayesini aştığını gösteren ayrı bir uyarı işaretidir.