Cari oran

Bir şirket kâğıt üzerinde kârlı olsa bile önümüzdeki aylarda vadesi gelecek borçlarını ödeyecek nakde ulaşamazsa zor duruma düşer. Bankaların kredi değerlendirirken ilk baktığı göstergelerden biri bu yüzden cari orandır. Oran, kısa vadeli varlıkların kısa vadeli borçları kaç kez karşıladığını gösterir.

Formülü

Cari oran = Dönen varlıklar / Kısa vadeli yabancı kaynaklar

Dönen varlıklar; kasa, banka, alacaklar, stoklar ve bir yıl içinde nakde dönüşmesi beklenen diğer kalemlerdir. Kısa vadeli yabancı kaynaklar ise bir yıl içinde ödenecek borçlardır.

Örnek: Dönen varlıkları 1.500.000 TL, kısa vadeli borçları 1.000.000 TL olan bir işletmenin cari oranı 1,5'tir. Bu tutarın 600.000 TL'si stoksa, stoklar çıkarıldığında hesaplanan asit test oranı (900.000 / 1.000.000) 0,9 olur. İki oranı birlikte cari oran ve asit test oranı hesaplama aracında görebilirsin.

Nasıl yorumlanır?

• 1'in altı: Kısa vadeli borçlar dönen varlıklardan fazladır; ödeme güçlüğü riski vardır.
• 1,5 ile 2 arası: Pek çok sektörde makul kabul edilir.
• Çok yüksek oran: Güvenli görünür ama atıl nakit, tahsil edilemeyen alacak ya da satılamayan stok anlamına gelebilir.

Asit test oranından farkı

Stokların nakde dönüşmesi zaman alabilir ve değeri düşebilir. Bu nedenle daha temkinli olan asit test oranı stokları paydan çıkarır. Stok ağırlıklı perakende ve inşaat şirketlerinde iki oran arasındaki fark büyük olur; asit testin 1 civarında olması genellikle güven verir.

Dikkat edilecekler

Cari oran bilanço gününe ait bir fotoğraftır; yıl sonunda borç ödenip oran güzelleştirilmiş olabilir. Alacakların ve stokların ne kadar hızlı döndüğünü görmek için nakit dönüşüm süresi ile birlikte değerlendirmek daha gerçekçi sonuç verir. Uzun vadeli finansman yapısını ise borç özsermaye oranı tamamlar.