Bugünkü değer

Üç yıl sonra alacağın 100.000 TL ile bugün elindeki 100.000 TL aynı değerde değildir. Bugünkü para faize yatırılabilir, enflasyondan korunabilir ya da hemen kullanılabilir. Bugünkü değer, gelecekteki bir nakit akışının bugün kaç liraya denk geldiğini gösteren temel finans kavramıdır.

Formül

BD = GD / (1 + r)^n

GD gelecekteki tutar, r dönem başına iskonto oranı, n dönem sayısıdır. İskonto oranı genellikle alternatif yatırım getirisi, mevduat faizi ya da beklenen enflasyon üzerinden belirlenir.

Örnek: Üç yıl sonra alınacak 100.000 TL'yi yıllık %25 iskonto oranıyla bugüne indirelim: 1,25^3 = 1,953125; 100.000 / 1,953125 = 51.200 TL. Yani %25 getiri sağlayabileceğin bir ortamda, bugün 51.200 TL'yi kabul etmek üç yıl beklemekle aynı sonucu verir. Hesabı bugünkü değer hesaplama aracıyla tekrarlayabilirsin.

Nerelerde işine yarar?

• Peşin fiyat ile taksitli fiyatı karşılaştırırken.
• Bir yatırımın gelecekteki gelirlerinin bugün ne ettiğini ölçerken.
• Tahvil fiyatlamasında ve kira geliri gibi düzenli akışların değerlemesinde.
• Tazminat ve alacak hesaplarında gelecekteki ödemelerin indirgenmesinde.

Net bugünkü değerden farkı

Bugünkü değer tek bir tutarı ya da bir akış dizisini bugüne taşır. Net bugünkü değer ise bu indirgenmiş gelirlerden başlangıç yatırımını çıkarır ve projenin kârlı olup olmadığını söyler. Çok dönemli projeler için net bugünkü değer aracı daha uygundur.

İskonto oranını seçerken

Sonuç, seçilen orana çok duyarlıdır. Oranı birkaç puan değiştirmek bugünkü değeri ciddi biçimde oynatır; bu yüzden tek bir oran yerine birkaç senaryo denemek daha sağlıklı karar verdirir.